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金色沙龙上海站第一期成功举办 直击寒冬中量化的突围之道

2018/12/27 11:10:14 860人阅读

【导读】 12月26日,金色沙龙上海站第一期“论生态·量化市场寒冬中的突围之道”成功举办。

金色财经讯,12月26日,由金色财经主办,贝壳公关、海豚区块链承办,节点资本、NodePlus、挖链网、比特空间协办的金色沙龙上海站第一期“论生态·量化市场寒冬中的突围之道”成功举办。据悉,此次是金色沙龙首次进驻上海,未来将在上海深入扎根。

本期沙龙以“量化市场——寒冬中的突围之道”为主题,对寒冬中加密货币市场的量化投资如何突围进行探讨和交流。

在活动现场,TokenMania创始人楼霁月、BQuant创始人余晓峰、引力波G-wave科技有限公司CEO 邱吉民、Bitcapital基金创始人韩卫平、兆贝资本CEO 许寿朋、天链资本CEO &红链资本合伙人梁维超、ORTUNA方图CEO 蔡良滨、币多量化创始人刘英男、比特空间联合创始人陈枫、Bitlink Capital CBO李洋、CryptoStrategies联合创始人Ran Yi、加拿大COINSCIOUS联合创始人姜宁、海豚区块链创始人 Helen、金色财经合伙人&金色学院创始人安鑫鑫等业内知名人士进行了主题演讲和圆桌对话。

BQuant创始人余晓峰以“熊市下数字资产量化的定律与策略”主题演讲拉开了沙龙的序幕,他分享了三大数字量化定律,一是统计套利加GTA趋势跟踪的多策略组合风险比最佳;二是收益和风险成比例,讲收益之前一定明确能够承受多少风险,他进一步讲到,市场上也有高风险高收益,就是高频的策略,但容量很小;三是市场进化会比想象更快,投资人要理性看待数字资产的量化。

bitcapital基金创始人韩卫平发表了“数字资产量化交易的特色和实践”的主题演讲,他表示,量化产品和区块链上的不可能三角都不存在,这都是可解决的东西。他还表示,由于数字货币量化交易的特殊性,现在存在许多风险,首先交易所的道德风险很高,很容易出现问题,这是最大的风险。再者基本面数据缺失、流动性低、交易所借口不稳定、衍生品缺失等等都有可能发生风险。

引力波G-Wave科技有限公司CEO邱吉民为我们带来新量化方向,他发表了“寒冬中的数字资产量化新模式”主题演讲。他说,观察到有外汇团队在进入数字货币平台,传统外汇平台有着非常大的流动性,所以它的深度非常足够,但是数字货币相反。目前有外汇平台接受了主流数字货币的交易对。在法币的外汇平台上完成数字货币币本位的事情,是一个非常大的创新。量化团队在这个过程中,通过量化技术仍然有发挥空间。

红链资本CEO,天链资本合伙人李勇敏则分享了“浅谈量化交易的潜在风险”的主题演讲,他指出,一是行情数据不完整导致行情数据不匹配,造成很多误判;二是策略模型设计上有缺陷,导致资金、仓位和模型的不匹配,没有安全的风险评估和预防措施;三是会出现一些程序错误、网络中断、硬件故障等情况,导致量化交易系统出现问题。四是,在没有透明监管的情况下,大多数的量化基金可能会成为庞氏骗局,忽悠非专业投资者。

中伦文德律师事务所高级合伙人、创新金融专业委员会主任陈云峰以“量化交易的法律风险”为主题展开了演讲,他指出现在很多项目跑到海外开展数字货币活动,这依然是有风险的。因为法律有臂展,它除了领域之内的刑事有管辖权外,在域外如果伤害到当地公民,当地依旧有管辖权。

他进一步讲到了数字货币抵押的有效性,他说在法律文件里没有发现比特币不能抵押这件事,虽然没有明确禁止不能抵押,但是这件事依然要谨慎进行。他建议量化团队在文件里要明文规定,币锚定一个法币的具体数字,因为在赎回时不确定因素很多,并且数字资产的波动性极大。

紧接着,兆贝资本CEO许寿朋从量化交易角度,以“数字资产市场量化交易的风险风控”为主题讲述了量化交易的风险,他说,量化交易存在系统风险,一是服务器宕机导致无法下单;二是插针式极端行情风险;三是爆仓风险;四是流动性枯竭;五是分摊制度。但他也指出,风险是可以量化的,即通过波动率、背离率、最大亏损三大指标计算。他举例,可以将风险因子放到分母上,最大可开仓手数作为分子风险越大,自动开仓仓位越低,实现仓位的风险动态控制。

嘉宾演讲来到

了最后一个环节,TokenMania创始人楼霁月发表了“熊市量化市场格局将如何变化”的主题演讲。她稍微预测了一下市场的行情,她表示,盛极则衰,自2017年下半年,加密货币市场得到短促而狂飙式的增长至2018年1月,而后市场一泻千里,持续走跌至今,市值下降很快。接下来行情还要下跌,比特币要跌到3400美元左右才能上去。

她提到,传统机构逐渐接受“加密货币”成为一种机构级别、可配置的、另类的资产类别,加密货币作为资产配置是有需求的。可以观察到市场开始分化,专业团队在涌现。当然,骗子公司也在层出不穷的骗,整体还处于洗牌阶段。

进行到重磅的圆桌对话环节,金色财经合伙人、金色学学院创始人安鑫鑫作为主持人,与ORTUNA方图CEO 蔡良滨、币多量化创始人刘英男、比特空间联合创始人陈枫、Bitlink Capital CBO李洋、CryptoStrategies联合创始人Ran Yi、加拿大COINSCIOUS联合创始人姜宁就“寒冬中量化市场如何突围”展开了讨论。

在圆桌上,FORTUNA方图CEO蔡良滨指出,高频的量化策略在现在市场阶段无法进行,这是由于API的不稳定以及波动性大,衍生品类少等原因导致的。目前适用的只有中低频的策略。而在当前的市场阶段,很难表现优越。现在大家的策略都差不多,核心区别是仓位、组合等东西。

他进一步表示行业迈向成熟化,第一个基础设施就是要支持中高频以上的策略,API速度稳定性等要非常强,做交易所的在这方面要下苦功,未来一定是专业机构投资者驱动,机构投资者对API依赖性很高。第二个重要基础设施,CTA统计套利方向是非常大的方向,机器学习作为新方法论的应用场景非常长远,区块链本身就是解决数据透明化和数据不可篡改,它是数据真实方面的利器。

比特空间联合创始人陈枫则提到了不同团队间的优劣势,他认为本土的基金期货在收益率上可能会有优势,华尔街回来的团队可能会“水土不服”。根据投资人风险偏好的不同,长短期基金在选择上也不同,投资一个标的或基金之前,应该先关注一下团队的交易逻辑、策略、风险控制等。

他还说到,数字货币市场的转变是逐步从一级向二级转换,未来的机会可能还是会存在二级市场里。从现在交易所的交易量和用户注册量来分析,合约交易为机构投资者提供了很好的交易方式,现货则是为散户服务。

奋斗传媒董事长、币多量化创始人刘英男提供了一个有意思的角度,他说,矿工现在比其他人更需要量化。熊市很长,量化应该持续保持热度。现在会通过一批批的筛选,把很多人淘汰出去,留下看起来比较优质的团队。

Bitlink Capital CBO、合伙人李洋也认为熊市是量化团队的机会,他说,数字货币是很有机会的。现在不是狼和羊的关系,应该是互相帮助的关系。市场暴涨暴跌的时候,其实是量化团队机会最多的时候,这其实是在考验技术、考验模型。

加拿大COINSCIOUS联合创始人姜宁谈到了资源分配的问题,他表示,现在资源集中到了头部,但数字货币的交易系统是不完善的,和传统IT有很大不同。我们应该给很多量化团队,去提供一个很好的金融交易环境。

CryptoStrategies联合创始人Ran Yi谈及了量化交易长远发展时表示数字货币只是一种资产,作为资产配置的手段,规模会上升。但是它必须匹配合规手段去发展,目前还不成熟。当前有很多策略是稳健的,但最核心的风险并不是市场的风险,最大的风险是交易配置的风险,就是交易所带来的风险。

他类比了传统市场和加密货币的不同,他说区块链有链上的数据,这是传统没有的,链上转账发起之后就可以看到。这里核心问题是怎么贴标签,从哪个地方到哪个地址,是什么样的关系。从投资角度来说,传统市场量化看一些基本面,但数字货币没有。所以数据的真实性比较重要,这些东西比较有意思。

在这个环节里,嘉宾们各抒己见,精彩观点赢得了观众的热烈的掌声。伴随着大家的掌声,金色沙龙上海站第一期也落下了帷幕。据了解,金色沙龙今后将在上海定期举办,对区块链不同细分领域进行深入研究和探讨。


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